Доллар пройдет проверку на прочность

Единая европейская валюта начала за здравие, а закончила за упокой. Серия разочаровывающих данных по рынку недвижимости, заявкам на пособие по безработице и заказам на товары длительного пользования вкупе с умеренно-голубиной риторикой представителей ФРС заставили срочный рынок сомневаться, что ставка по федеральным фондам вырастет выше 3% в 2019. Падение вероятности монетарной рестрикции оказало давление на доллар и способствовало росту EUR/USD выше основания 14-й фигуры. Увы, но музыка для «быков» играла недолго.

В середине недели евро получит поддержку из Брюсселя. Во-первых, несмотря на гневный ответ ЕС Италии о старте дисциплинарного процесса, который может завершиться санкциями в размере до 0,2% от ВВП, финансовые рынки остались безучастны к данной новости. Инвесторы обращают внимание на длительность периода между угрозой и фактическим применением карательных мер. Если они еще будут воплощены в жизнь. Рим может быть прощен, а его низкие потребности в финансировании долгов до конца года несут спокойствие на рынки. Во-вторых, окончательное соглашение с Британией готово и поступило на стол Европейского союза. Еще до конца недели к 25 ноября оно может быть утверждено. В результате фунт резко пошел вверх и потянул за собой евро.

Не разочаровал «быков» по EUR/USD и протокол заседания Управляющего совета. ЕЦБ говорил о сбалансированных рисках и, вопреки самой слабой динамике ВВП с 2014, продолжал верить в восстановление экономики еврозоны в течение оставшейся части года. К сожалению, данные по деловой активности от Market вернули поклонников евро с небес на землю. В ноябре композитный индекс менеджеров по закупкам упал до минимальной отметки за почти четыре года, что свидетельствует о слабом старте ВВП валютного блока в четвертом квартале.

Динамика европейской деловой активности

Похоже, из двух зол инвесторам придется выбирать наименьшее. Когда на чашу весов положено дальнейшее замедление ВВП США и нормализации денежно-кредитной политики ФРС, с одной стороны, политические риски и возврат экономики еврозоны к темпам роста, имевшим место до начала QE, со второй, первый вариант выглядит предпочтительнее. К тому же евро может попасть впросак из-за эскалации торговых войн после встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина в Буэнос-Айресе. Если на саммите АТЭС не смогли подписать меморандум, то почему это должно произойти на встрече G20? Торговый конфликт способен разгореться с новой силой, что не сулит ничего хорошего ориентированным на экспорт валютам.

С другой стороны, экономический календарь к 30 ноября должен стать испытанием на прочность для доллара США. Вторая оценка ВВП за третий квартал, вероятнее всего, окажется хуже первой, а стоит инвесторам увидеть «голубиную» риторику в протоколе ноябрьского заседания FOMC, как распродажи «американца» возобновятся с новой силой.

Технически на дневном графике EUR/USD продолжается реализация паттерна 5-0. Откаты к 38,2% и 50% от волны CD паттерна «Акула», как правило, используются для продаж.

EUR/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com
Источник: ИнстаФорекс