USD/JPY: противоречивый фундаментальный фон удержит иену выше 110 фигуры

Японская валюта так же переменчива, как и внешний фундаментальный фон. В паре с долларом иена на протяжении последних трёх недель не может определиться с вектором своего движения. Пара usd/jpy колеблется в рамках диапазона 110.40-111.80, хотя в последнее время японская валюта чаще находится в области нижней границы ценовой ниши. Вот и сегодня иена тестирует локальные минимумы, реагируя на изменившуюся фундаментальную картину.

Доходность 10-летних трежерис снизилась, замедляя рост американской валюты по всему рынку. И хотя индекс доллара всё равно находится в области годовых максимумов, инвесторы уже более осторожно относятся к гринбеку, тем более на фоне пятничных торгов. Фундаментальный фон меняется стремительно, и, судя по всему, многие участники рынка решили зафиксировать свою прибыль сегодня, не рискуя оставлять открытые позиции до понедельника.

Такое решение во многом оправдано. Слишком противоречиво выглядит новостная лента относительно американо-китайских взаимоотношений, причём не только экономического характера. Например, сегодня Пентагон опубликовал доклад, в котором достаточно «прозрачно» говорится о том, что Китай готовится к удару по США и союзникам. Именно такие заголовки сегодня запестрели в зарубежной и отечественной прессе. В самом докладе данная формулировка звучит более «сглажено», но, тем не менее, суть от этого не меняется. Представители Пентагона заявили, что на протяжении последних трех лет Народно-освободительная армия Китая во многом увеличила зону проведения своих наводных операций, получая тем самым опыт в важных морских регионах и, «вероятно, проводя учения для ударов по целям США и их союзников».

Безусловно, такой инфоповод повысил спрос на защитные активы – золото, франк и иена сегодня прибавили в цене. Но о смене тренда в этих парах говорить ещё рано, как и рано «хоронить» доллар. На фоне сенсационного доклада Пентагона остальные новости относительно дальнейших отношений с Китаем выглядят вполне миролюбиво. Например, Вашингтон и Пекин согласовали дату проведения переговоров: 22 и 23 августа. Стороны крайне скептически относятся к перспективам данного диалога – и американцы, и китайцы почти уверены в том, что они не достигнут соглашения. Но, вопреки такому пессимизму, подготовка к встрече ведётся, а сам визит китайской делегации состоится по приглашению Министерства торговли США.

Ответив согласием, Пекин «уколол» своих американских коллег заявлением о том, что подобные переговоры нужны лишь для того, чтобы избежать полного разрыва китайско-американских отношений. Со стороны американцев последовал ответный реверанс: Дональд Трамп вчера сообщил, что Китай «не может предложить соглашение, которое было бы приемлемым, поэтому мы не собираемся заключать каких-либо сделок». И всё же, несмотря на такой скептицизм, стороны признают, что соответствующие переговоры продолжаются, а в конце августа они пройдут на достаточно высоком представительском уровне.

Учитывая тот факт, что Пекин и Вашингтон уже неоднократно садились за стол переговоров, не стоит питать особых иллюзий относительно итогов августовской встречи. Напомню, что весной министр финансов США успел даже проанонсировать заключение широкого двустороннего соглашения, которое упредило бы развитие торгового конфликта. Но буквально через несколько дней Трамп перечеркнул все надежды, после чего тарифная война между странами вспыхнула с новой силой. Поэтому сейчас трейдеры испытывают крайне осторожный оптимизм по поводу анонсированных переговоров. Здесь важен сам факт диалога – он позволяет трейдерам допускать вероятность «перемирия», даже если шансы весьма мизерные.

Но есть и другая сторона медали. Помимо упомянутого выше доклада Пентагона, есть ещё и недавно принятый оборонный бюджет США на следующий год. Данный документ, в свою очередь, подвергся сильной критике со стороны Пекина. Китайцы выступили категорически против продажи американских вооружений Тайбэю, и в целом предостерегли американцев от официальных и военных контактов с Тайванем. После этого на рынке заговорили о том, что «тайваньский вопрос» может обострить и так непростые отношения между Вашингтоном и Пекином, отдаляя момент возможного перемирия. Доклад Пентагона лишь дополняет общую картину геополитической нервозности.

Спрос на защитные активы (в том числе и иену) также обусловлен и турецким кризисом. Сегодня стало известно, что Верховный Суд Турции отклонил ходатайство американского пастора Брансона об освобождении. Это говорит о том, что Штаты будут усиливать политическое и экономическое давление на Анкару. Реакция рынка последовала без промедления – европейские фондовые индексы в течение дня торговались в красной зоне, что говорит о бегстве от рисков.

Таким образом, иена завершает торговую неделю в условиях неопределённости. С одной стороны – появившаяся надежда на американо-китайский диалог, а с другой стороны – пугающий доклад Пентагона и взаимные вербальные выпады со стороны Пекина и Вашингтона. В таких условиях иена вряд ли пробьёт нижнюю границу ценового диапазона 110.40, и тем более сомнительно, что пара usd/jpy уйдёт ниже 110-й отметки. Однако и верхнюю линию указанной ценовой ниши быкам пары пробить будет сложно. Таким образом, если на выходных фундаментальная картина останется столь же пёстрой и противоречивой, то в понедельник иена продолжит флетить в указанных ценовых рамках.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com
Источник: ИнстаФорекс